9月7日，中国人民银行前行长周小川在意大利参加安博思论坛（Ambrosetti Forum）期间，阐述了他对贸易战的看法。周小川认为，贸易战对中国经济的负面影响有限，中国可通过开拓美国以外的海外市场来抵御贸易战的冲击。“我们采用数学模型计算贸易战对中国经济的负面影响。事实上，影响并不是很严重，并不太显著，贸易战对中国经济增速的影响低于0.5个百分点。”周小川还表示，中国有能力采取措施应对中国对美出口萎缩，“数学模型的量化分析结果表明，贸易战的最坏情境就是中国不再对美国出口价值5000亿美元的商品。这样一来，贸易战对中国经济的冲击有多严重，依赖于中方能否迅速将商品出口目的地多样化。事实上，我认为中国有能力迅速做出反应。”总体来看，周小川表示，“中国经济仍保持6%以上的增速，外汇储备充足，且采用了有管理的浮动汇率制，因此，中国对贸易战有足够的缓冲能力。”他认为，特朗普政府的中美双边贸易平衡的目标是很难实现的，美国应充分利用其比较优势，而非盲目追求缩小商品贸易逆差。“中国一度拥有低廉劳动力的优势，这就利好中国出口商品。而美国的服务业非常强劲，可以向中国出口金融、教育、医疗等服务。但若想在商品贸易上达成互惠，美国应该对此三思。当然，中国可以进一步开放，扩大美国飞机、集成电路、大豆等商品的进口，但我认为，中美难以达成双边贸易上的平衡。”另一方面，周小川表示，贸易战可能会削弱投资者对中国企业和股市的信心。而且，贸易战对投资信心的打击比对经济增长的影响更难量化。目前，美国财政部并未将中国列为货币操纵国。周小川就此表示，“中国正进行多重汇率机制改革，收回了对汇率的一些干预，市场也认为，这些新的机制是决定人民币汇率的主要因素。因此我认为，现在并不是美国判定中国是否操纵汇率的好时机。我相信，美国财政部对中国汇率变动的观察应该是十分到位的，他们应该能看到，中国现在没有进行汇率操纵。”